亲周期价格大幅上涨,这些商店的价格被私人投资:余韶学校、京京和泰国 k线分析

股票资讯  2021-02-20 19:48:25

厂长的话

春节后这两天行情看起来很好,3000多只股票上涨,但基金持股股普遍回落。所以前段时间很重“酱香科技”的网络名人中的公款净值下降了不少。顺周期低估值板块开始发力。经过两年蛰伏的私募,终于迎来了春天。今天厂长盘点了几个优秀的私募。

顺周期大涨,那些风口上的价投私募:少薮派、沣京、泰旸

顽固,大蓝筹和小屁股学校

说到价值投资的优秀私募,少妇学校大概是人们最先想到的机构之一。

去年,初中的收入只有30%左右,而沪深300公司同期也上涨了27%,这与周良作为大蓝筹股的死亡有关。持仓量较大的行业包括银行、房地产、保险、白酒、制造业等。可以说,除了白酒,其他板块去年涨幅都不大。

周良非常重视投资的风险回报率。

他曾经说过:“我们要买的不是潜在收益最大的股票,不是热点,而是高收益风险比的股票。我们追求的不是某一个季度,或者某一年赚钱,而是长期稳定的回报。”

事实上,少府派的长期表现确实是被时间验证过的。少府X派代表成立于2015年2月。截至今年2月10日,基金累计业绩达到321.63%,年化收益26.98%。六年内五倍的收入是周良给投资者的答案。

单独来说,代表作品的年度表现其实很不错。2015年,该产品在股市崩盘的情况下逆势上涨44.6%,在2016年熔断的基础上实现正收益。2018年熊市基金跌幅仅为-13.41%,跟得上近两年的市场行情。

顺周期大涨,那些风口上的价投私募:少薮派、沣京、泰旸

因为这样稳定的业绩,少妇派的基金赎回率很低,投资者基本认可周良的投资理念。

今年年初以来,经济复苏良好,顺周期估值较低的股票大幅飙升。周良在过去一年的坚持也产生了良好的回报。对于未来市场,他仍然看好银行、房地产、保险等蓝筹大板块,认为银行股正在成长,将迎来戴维斯的净利润和估值同时增长的双击。

少妇派一直对大蓝筹重仓,导致其产品净值波动相对较小。所以,除了修复蓝筹股估值的机会,创新也给他们的产品净值带来了可观的收益。喜欢长期投资,对收入期望不高的朋友们,少汤派是可选的私募之一。

严格控制向枫泾撤退

接下来另一个有价格投资的私募是枫泾资本,去年和今年连续两年获得三年金牛奖。这次私募的管理规模在50亿左右。核心投资团队均有大型保险资产管理背景,有长期超大型股权基金管理经验。所以,自然规避风险。

掌舵人高博是金牛为期三年的私募股权投资经理。工作20多年,管理社保基金。曾管理过中国人寿集团账户超过200亿的股票组合。

枫泾XXXX二期的代表成立于2015年8月。截至今年2月5日,基金累计收益达到144.91%,年化收益为17.81%。看起来收益比少妇派差很多,但好处是最大回撤只有15.65%。

顺周期大涨,那些风口上的价投私募:少薮派、沣京、泰旸

枫泾将自上而下的趋势与自下而上的个股选择相结合,以绝对回报为首要投资目标。是市场上保险部门为数不多的投资风格之一,其大部分产品的平均年化收益为15%-20%。

近日,枫泾基金经理吴月峰也对途观股票目前的估值发表了看法。他觉得总公司享受一定的估值溢价是合理的,但享受无穷无尽的估值溢价是错误的。也就是说,有些股票在2025年甚至2030年被预期和估值系统定价,忽略了未来的不确定性。

厂长很赞同这个观点。毕竟很多行业都不是龙一效应。只有互联网等特定行业。公司好不好,领导不领导。这是一个定性的概念,而估值是一个定量的概念。用定性来确定定量真的有点扯淡。

至于2021年的投资方向,丰景资本将着眼于全年盈利势头与估值的匹配度,平衡投资组合中相对长期的热轨板块、低GARP或深度价值,以降低不确定性下的波动程度。

稳扎稳打心怀不轨,泰阳

最后说一个厂长一直赞赏的泰国房产私募。

泰迅资产成立于2015年。这家公司的负责人刘天俊是一家公开募款集团,曾在嘉实基金担任明星基金经理。公开募款期间的累计收入为365.7%。

上市后,产品策略继续遵循收获期的GARP策略,即“中长期投资选择高成长低价值成长股”,市场价值风格突出,产品采用复制策略,交易高度一致。

他是价值增长大师,专注于选择一些估值低、成长性高的股票进行中长期投资,通过公司利润的稳定增长获得长期收益。他的代表是格力(七八年前很难有独眼),不参与主题投资,专注于确定性和商业模式。

刘天骏的代表作《太一XXXX2》成立于2016年5月。截至今年2月10日,基金累计收益达到232.95%,年化收益为28.69%,最大回撤仅为19.06%。

2017年蓝筹白马风格,2018年熊市,2019-2020年成长型都有不错的收益,市场风格适应性强,基本上同期跑赢指数15个点。

顺周期大涨,那些风口上的价投私募:少薮派、沣京、泰旸

今年年初以来,业绩爆炸式增长,涨幅达16% 。整体的性能曲线可以说是很亮了。

泰国控风能力极好,个股分散分布,控风程度严格。个股比例原则上不超过15%,单个行业比例原则上不超过股票持仓量的40%。

刘天俊的与众不同之处在于,他还可以在关注低估值优质公司的同时,放眼新的经济领域。

关于2021年的市场趋势,刘天俊认为,投资创新型企业将获得显著的超额回报,主要关注的行业包括高端制造业、生物医药和科技互联网。

同时,他还提醒投资者警惕新能源汽车板块的回调风险,因为该板块估值已经处于“无人地带”,未来很难给投资者带来合理回报。

这三家私募公司各有优势。少秋派长期表现突出,枫泾回撤控制时机最佳,投资相对均衡,而泰国“雨露双雄”,年度表现居行业前列。

总之,今年的主旋律是看净利润而不是看估值。这种情况下,有价格的私募的胜率可能会高于有增长的私募,大家可以根据自己的需求合理分配。


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