「000554泰山石油」郑证券交易所:进一步探索多元化开放路径

股票资讯  2021-04-15 04:50:59

郑州商品交易所副总经理王亚梅表示,正商所正在积极研究境外交易商以QFII和RQFII的形式参与国内商品期货和期权市场,进一步探索多元化开放路径。

[扩展阅读]

首批大宗商品期货交易所交易基金获批

在8月27日举行的“2019机构商品衍生品论坛”上,许多市场参与者表示,由于考虑到中国商品市场的流动性、影响力和资产配置价值,机构投资者正在加快进入商品期货市场,目前已经采取了实质性行动。无独有偶,当日首批商品期货ETF包括华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建新易生能源化工期货ETF获批。上述ETF发行后将在交易所上市,这意味着ETF军团将增加新品种。

华夏基金研发部董事总经理罗红艳表示,随着资产配置时代的到来,商品投资机会凸显,接下来,商品期货ETF产品将进一步布局。

事实上,近年来,中国商品期货市场发展迅速,交易日益活跃,流动性高。期货市场在价格发现和套期保值方面发挥了更强的作用,吸引了许多相关行业的客户。同时,其地位和影响也进一步确立。

三大产业公共资金布局

面对商品期货ETF,《中国时报》记者询问了几家期货公司的负责人,发现业界早就对商品期货ETF充满期待。自2014年12月发布《商品期货交易开放式基金指引》以来,此前只有国泰、Boss、E基金、华安等有ETF产品追踪黄金现货。2015年8月,首只商品期货基金SDIC瑞银白银期货基金(LOF)推出,但商品期货ETF尚未获批。

所谓商品期货ETF,是指以持有商品期货合约为投资策略,跟踪商品期货价格走势的交易型开放式基金。商品期货ETF由于商品与传统股票和债券的相关性较低,可以作为分散风险的良好资产配置工具。商品期货ETF具有以下优势:投资门槛低、交易成本低、交易渠道便捷、杠杆低、风险可控、T+0交易、投资效率高、接近商品指数、透明度高、跟踪误差小、商品挂钩、资产配置和抗通胀功能等。

事实上,随着银行融资新规的实施,商品基金也是公共基金的一个重要战略类别。比如在机构客户方面,资产配置的重要性逐渐凸显,公募FOF(含养老FOF)、私募FOF、银行理财等配置的机构客户逐渐增多;个人客户方面,单笔资产投资风险加大,互联网销售渠道发展迅速,未来基金投资顾问模式有望开启;在外国客户方面,预计ETF将被纳入互联投资目标,这也对外资机构具有吸引力。

“随着国内资产配置时代的到来,商品作为一种独特的资产类别,越来越受到资产管理机构的关注。同时,由于CPI衡量的是消费品的价格变化,因此商品的配置具有天然的抗通胀优势。国内豆粕期货价格与国际市场挂钩,市场化程度高。因此,发展豆粕期货ETF意义重大。”罗红艳在接受《中国时报》记者采访时说。

关于为什么选择豆粕期货作为ETF发展目标,罗红艳进一步表示,大商办的豆粕期货价格与国际市场挂钩,市场化程度较高。豆粕合约与CBOT大豆价格走势有着密切的联系,两者的相关系数高达0.70。受宏观干扰因素影响较大的时期剔除后,按汇率换算,二者的相关性可达90%。

其次,罗红艳表示,豆粕期货市场容量大,流动性极佳。大商所豆粕期货上市于2000年。自上市以来,豆粕期货日均持仓量持续稳定增长,2015年最高达到近232万手,近几年稳定在200万手左右。营业额波动很大。2016年,日均成交超过251万手,为历年最高。

2018年豆粕主合同日均持仓近207万手,国内大宗商品持仓排名第二;日均成交近129万手,排名第三。农产品期货中,豆粕期货流动性最高。从成交量持仓比例来看,整个市场主要合约的成交量持仓比例约为1.06,而豆粕仅为0.62,低于国内大部分品种。豆粕期货市场相对更加成熟和理性。

另外,对于获批的豆粕期货ETF,华夏基金量化投资部的基金经理获得了《中国时报》记者的采访,因为农产品与传统股票和债券的相关性不高,可以作为资产配置工具,有效优化客户。资产组合的风险回报结构;其次,传统股票的抗通胀功能有限,而豆粕作为猪的主要饲料来源,与CPI具有稳定的相关性,具有天然的抗通胀优势。

荣表示,预计公开发行将成为商品期货市场的重要参与者。国内豆粕期货市场的投资者结构相对完善,包括对冲行业客户、交易客户和金融机构对冲基金客户,但缺乏配置客户。公募基金产品的加入将进一步深化豆粕期货市场的内涵,对市场稳定发挥积极作用。

大成有色金属期货ETF是国内第一家也是唯一一家可以直接投资有色金属期货的指数基金,通过完全复制的方式跟踪上海期货交易所有色金属期货的价格指数。大成基金期货投资部主任邵丽告诉《中国时报》记者:该基金采用完全复制法进行投资,根据标的指数期货合约的构成和权重构建投资组合。

据公开信息,该基金是我国首批商品期货基金,也是目前唯一一只有色金属期货投资基金。此外,大成有色金属期货ETF基金有明确的“买入并持有”的投资策略和被动的管理策略,通过持有之前有色金属指数的成份股合约来跟踪指数的长期走势。

投资者不直接参与商品市场交易,只能通过购买和赎回基金份额或二级市场交易参与商品投资。与直接投资商品期货相比,ETF基金申购的投资门槛为1000元,而联动基金申购的投资门槛仅为1元。基金的投资标的是透明的,即上海铜、上海锌、上海镍、上海铝、上海铅、上海锡+货币市场工具等6个期货合约。

建行内部人士告诉《中国时报》,建行易生正商所能源化工期货ETF(以下简称建行能华ETF)的追踪对象是易生正商所能源化工指数A(以下简称易生能华A)。建新能华ETF主要采用指数复制策略,跟踪易生能华A指数,严格按照易生能华A指数中成分品种的比例构建组合。

同时,指数成份股品种并不是简单的增加,而是根据成份股品种的期货交易量和现货消耗量,通过量化手段进行季度动态调整。权重的变化既反映了成分商品的基本面实力和现货需求,也充分考虑了期货市场交易的活跃程度。目前易生能华A指数的四大成分是动力煤、PTA、甲醇、玻璃,都是正商所成交量大、交易活跃的能源化工期货产品。上下游产业与我们的日常生活息息相关。

零售期货交易员能否改变正常亏损?

据记者了解,经过15年的发展,国外商品期货ETF已经成为一个相对发达的市场,虽然它们在全球ETF中所占的比例很小。相比较而言,中国的商品ETF市场才刚刚起步。根据美国ETF数据库的相关数据,截至2019年6月28日,美国全商品综合ETF的总规模已超过95亿美元。

商品期货ETF因其在资产配置中的独特功能而受到美国投资公司的青睐,是资产配置组合中不可或缺的目标之一。随着首批商品期货ETF的批准,国内投资者今后将能够通过公共基金规划我们的商品期货。建行内部人士告诉《中国时报》记者,购买建行能华ETF需要开立股票账户,个人投资者和机构投资者均可参与。

投资者可以购买建行能源ETF,可以通过两种方式实现收益:一是基于ETF基金的独特属性,ETF基金在交易所上市,投资者可以在二级市场实时交易赚取差价;第二,基金本身的收益,投资者可以通过长期持有来赚取基金的增值收益。

“对于大多数参与期货交易的普通投资者来说,期货市场仍然非常难以交易,这使得大宗商品的投资门槛更高。参与市场交易的人,除非有严格的交易制度。面对盘面的快节奏变化和交易信息的不对称,大多数交易者都处于亏损状态,希望商品ETF的出现能够改变这种状态。”期货投资人梁告诉《中国时报》记者。

据悉,期货ETF的投资门槛远低于商品期货的直接投资。以大成有色金属期货ETF为例,其申购的投资门槛为1000元,其连接基金申购的投资门槛仅为1元。这样跳过了期货市场50万人民币的投资门槛,投资者可以轻松参与分享期货市场的投资收益。收益方面,基金类似于指数基金+货币基金收益增强组合,10%+80%以上资产投资内的期货保证金与货币基金投资相同;效率方面,基金二级市场可以在T+0交易。

面对首批商品ETF基金获批,有业内人士表示,虽然商品ETF的诞生解决了很多普通投资者想配置部分大宗商品的投资需求,降低了投资门槛,降低了投资风险,但商品ETF主要在上交所和深交所交易,因此如何协调这两个市场与商品期货市场的交易体系和交易时间,是商品ETF顺利推出的重要推进。

另外,考虑到商品期货有夜市交易,交易合约与海外期货品种有联动效应,但目前国内证券市场没有夜市交易,如何避免商品ETF价格在夜市交易价格大幅波动后第二天开盘后大幅暴涨暴跌,需要后期交易系统进一步完善。(来源:中国时报)


以上就是000554泰山石油郑证券交易所:进一步探索多元化开放路径的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注广婉股票网其他的资讯!

相关推荐

中国什么时候允许银行倒闭,银行倒闭时存入的钱怎么办?
中国什么时候允许银行倒闭?理论上,银行保险制度的建立是允许银行倒闭的标志,但总的来说,它不会影响中小储户。大的。在2016年陆家...
一瓶茅台酒多少钱如何辨别茅台酒的真伪
茅台是贵州省遵义市茅台镇特产。茅台酒也是中国的标志性产品。茅台、苏格兰威士忌和法国干邑是世界三大蒸馏酒之一。是中国三大名酒之一。...
遇见青海湖,遇见长安益东电子生活,度过三天两夜难忘的旅程
“前面2点方向的‘蓝带’是青海湖。”有了队长在对讲机里提示的方向,远处的天际线上确实躺着一条蓝带。这是我第一次看到传说中的“库文...
【荆门陈中】桑塔纳品牌销量如何突破500万辆?
提到桑塔纳,相信很多人都会想到那句耳熟能详的口号——“拥有桑塔纳就不怕走遍天下”。桑塔纳品牌进入中国30多年来,以其卓越的品质赢...
【万和一汽-大众】双12超级汽车节来了
双十一过去了欢迎来到年底省钱的最佳时机又一波快递将在国内掀起快递员兄弟穿越大街小巷衣服,鞋子,包,,,迎接中国新年当然,这也是不...
原大众高尔夫GTI敞篷版假想地图曝光好像是奥迪和大众的组合
最近有国外媒体曝光了一套大众高尔夫GTI敞篷车的假想图(参数|图片)。虽然目前还没有消息说大众将推出这种型号的新车,但看着想象中...
原厂号称第二好看的SUV,狮子logo唤醒了流行的T5 EVO,这次玩大了
前言:一直给人以稳重踏实形象的东风,终于得到了“为年轻人赢天下”的精髓。东风这几年的人气并不尽如人意,尤其是和同市老乡五菱比起来...
7w居然买了“房车”?年轻人兴奋的拍着大腿!
近两年来,自主品牌创新势头相当强劲。一方面丰富了自己的产品&另一方面,越来越多的厂商为了迅速得到消费者的青睐,不得不打一场组合拳...
你去过“丹琳”吗
从林丹事件看品牌代言,品牌代言真的能增加销量吗?本月17日,当丹琳出轨时,所有人都知道丹琳的形象急剧下滑。不幸的是,活动后的第二...

友情链接