「股票600269」前十大券商看后市:A股震荡反弹或周期性板块或双涨

股票资讯  2021-06-03 17:42:36

目前,上市公司2020年年报和2021年第一季度报告的披露工作已经结束。A股即将迎来五一假期,下一步市场将如何解读?

本报收集了10家券商的观点,多数券商认为震荡仍将是行情的主旋律。然而,方向是令人震惊的向上。

中信证券表示,虽然4月宏观流动性和季报超预期,但投资者对未来内外流动性的担忧未免被诟病。因此,增量资金仍将保持观望。预计一季报后,市场结构性博弈将加剧。

中证投指出,预计央行将继续维持当前中性货币政策不变。因此,虽然经济活动不如预期,但市场仍将呈现反弹格局。

值得一提的是,方正证券认为,预计本月政治局会议基调不会有大的变化。一方面,当前市场对政策的解读是非常充分和超前的,这意味着除非政策基调的变化超出预期,否则市场走势已经部分地包含在政治局会议之前的基调的延续中。另一方面,从经济基本面来看,一季度经济数据不温不火,但输入性通胀压力需重点评估。

在配置方面,不少券商看好周期板块的修复机会。

中证投认为,其次,由于去年基数较低,今年4月份PPI将继续上涨,或达到8%25左右的水平。因此,不排除周期性板块出现二次上涨的可能性。.

国盛证券也指出,如果经济超出预期,大宗商品价格继续上涨,PPI继续处于高位,企业利润尤其是中上游保持高景气,周期性板块有望再次迎来复苏。

中信证券:积极调整仓位

展望后市,虽然4月宏观流动性和一季度报告均超预期,但投资者对未来内部和在外部流动性被造假之前,增量资金仍将保持观望。因此,预计一季报后,市场结构性博弈将加剧,但在基本面支撑下的平静期市场平静,整体缓慢复苏态势未变。

具体来说,首先,4月份,外部宏观流动性预期偏紧但实际情况宽松,集中披露了史上最好的一季报,短期市场有充足的弹力。

二、未来两个月,海外流动性收紧的力度仍有可能加强。在输入性通胀担忧被证伪之前,投资者对国内流动性的预期也受到抑制,增量资金保持观望。.

又一次,进入五月一季报后的业绩窗口期,机构股持续反弹后压力继续回升,机构投研资源的扩散推动"轻无根据"个股持续重估,承接流出来自机构股票的资金。

最后,基本面的不断改善形成了市场的支撑。博弈的加剧并没有改变整体缓慢复苏的趋势。在投资者等待的意外变化之前,静默期的市场依然平静。

在配置方面,建议投资者积极调整仓位,继续关注平静期的四大主线:一是本轮行情调整后的增长主线,例如消费电子、半导体设备和信息安全。、军工等;第二,考虑到国内疫苗接种率的提高,我们可以重点关注去年受疫情影响的行业,比如旅游酒店、航空等;三是聚焦海外需求回暖的产品,包括出口链中的汽车零部件。元器件、家电、家居、机械、建材等;四是继续关注密集业绩披露期。年报、季报有望延续有色金属、钢铁、化工等产品的高景气度。

中金:"中期调整"即将结束

近期,市场明显回暖,情绪逐渐好转。同时,2020年年报和一季度业绩披露接近尾声,信用债集中到期时间基本顺利过去,经济数据不强,缓解了过度担忧的情绪。政策收紧。

因此,展望后市,判断市场的"中期调整"即将结束。虽然短期市场可能会出现变化,但对中期前景不必过于悲观。与此同时,自动驾驶等市场局部热点开始出现,情绪也逐渐好转。

从配置上看,整体来看,随着债券收益率下降,市场开始关注增长的可持续性,市场的焦点可能会开始关注回调较多的主增长线前。

战略上,建议投资者自下而上进行重组。一方面,关注估值安全边际和催化剂,根据估值和景气度进行综合判断。其中,泛消费领域的轻工家居、家电、汽车、酒店旅游等仍是自下而上的重点。另一方面,半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等保持高景气态势的行业有望率先企稳。

中证投资:持续反弹,五一增持

4月以来,市场持续反弹,主要是经济不及预期后利率下降.展望未来,预计央行将继续维持当前中性货币政策不变。因此,虽然经济活动不如预期,2021年二季度仍将保持相对景气,但市场仍将呈现反弹格局。

在配置上,建议投资者在5月1日期间持有股票,关注两条主线:一是随着息差放宽,生物医药、食品饮料行业将继续表现。其次,由于去年基数较低,今年4月份PPI将继续上涨,或达到8%25左右的水平。因此,不排除周期性板块二次上涨的可能性。

安信证券:A股震荡格局

目前,市场流动性预期出现边际改善。展望未来,印度突变株可能产生的影响值得进一步讨论。总的来说,当前A股市场的核心问题是后疫情时代的基本面和政策预期需要重构。短期市场不存在系统性风险,总体处于震荡格局。

从具体来看,中国经济整体已接近完成"填坑"式复苏,这意味着下一阶段企业利润整体恢复速度将面临逐步放缓。

从政策预期来看,当前政策环境还是比较"友好"的,需要关注后续政治局会议对下一阶段经济政策的制定和部署。同时,未来美联储政策边际收紧将导致美股回归。退出的风险也存在,但这种风险并未解除。

在配置方面,建议投资者重点关注估值与盈利增长空间匹配度高的产品,同时挖掘经济复苏过程中被忽视的机会自下而上转型,重点关注医药、电子、食品饮料、家居、航空等。

广发证券:A股仍处于震荡期

展望未来,维持A股普遍震荡的判断。具体来看,一季度流动性总体较好,微观结构问题是A股大幅波动的核心矛盾。在"不急转"政策下,当前市场处于流动性健康收紧阶段。A股正呈现典型的盈利扩张和估值收缩。整体形势动荡,存在结构性机会。

在配置上,A股盈利仍有韧性支撑。未来,我们需要警惕健康的信贷紧缩何时会变成被动的信贷紧缩。建议投资者进一步调整持股结构,关注两条主线:一是市值下沉、化工、汽车、亚高端白酒、光学光电等近期业绩良好;二是关注服务业复苏带来的零售和旅游。

方正证券:逢高减仓

展望未来,预计本月政治局会议基调不会有大的变化。一方面,当前市场对政策的解读非常充分且提前,这意味着除非政策基调变化超过预期,否则市场走势已部分被政治局会议纳入。继续之前的音调。另一方面,从经济基本面来看,一季度经济数据不温不火,5%2525的年均增速明显低于潜在增速。但大宗商品价格和PPI加速上涨,需要输入型通胀压力。注重评价。

因此,建议使用静制动,注意三个方面:一是对一季度数据的态度,高点是否已经过去或者双峰恢复需要等待高调定调;二、输入性通胀在双碳目标的背景下,如何评估商品价格上涨的问题?三是财政和货币政策如何突出结构性特征,例如如何推导出稳定杠杆,如何使用直接工具。

对于股市来说,今年流动性和政策趋同的趋势比较明显。经济能否保持韧性是中期市场走势的核心因素。建议投资者逢高继续减仓。

平安证券:在震荡中继续盘整

目前,A股仍处于震荡盘整期。上涨动能的积累仍需等待更多催化剂。近期,由于制造业特别是抱团核心资产的景气度,A股市场迎来短期反弹。受短期流动性压力缓解和行业景气度提振,出现一定反弹。

展望未来,A股目前面临大盘和小盘估值分化的格局,市场结构性高估值仍在消化中。考虑到"抗风险"主线下的流动性可能会保持偏紧平衡,A股市场可能会延续震荡盘整的走势。

国盛证券:市场整体在箱中

目前经济复苏预期回落。尽管货币政策有望转紧,但并未进入流动性放松的趋势。预期的。因此,在缺乏明显上行动力的情况下,市场整体处于箱内,缺乏清晰的主线。

展望未来,今年市场的主要矛盾在于经济复苏的持续性。下一步可能分为两种情况:一方面,如果经济持续不及预期,特别是海外经济复苏势头未达预期,国内出口和制造业拉动将减弱,之后货币政策有望由紧转松,带动市场风格转向科技增长和核心资产等板块。

另一方面,如果经济超出预期,大宗商品价格继续上涨,PPI继续保持高位,企业利润特别是中上游企业保持高位,周期板块有望迎来再次恢复中。

在配置方面,建议投资者关注三条主线:一是一季度报业绩高增速,新能源、半导体、化工等行业预期未来继续保持高景气度。二是PPI上行,碳中性钢、有色金属、煤炭等盘子。三是休闲服务、建筑等行业,一季度报表现较慢,但市场对该行业的预期不足。后续板块表现有望继续比上月好转。

浙商证券:市场仍处于阶段性多头窗口

展望未来一两个月,市场仍处于阶段性多头窗口。具体来看,资金仓位偏低,加上经济走强,是菜市开盘的基础,近期北方资金的持续流入成为市场催化剂。同时,一季报也陆续披露,也形成了积极的催化剂。

在配置上,新核心资产整体处于战略布局期,老核心资产阶段性反弹。重点关注三大主线:一是看产业赋能、汽车赋能等新兴核心资产的成长情况,科创板是代表板块。二是着眼长远,做短期。经过一两个月的周期性反弹,旧核心资产将在后续发散。三是基本配置中蓝筹股估值偏低,可关注以银行、交通为代表的优质股。

粤凯证券:短期继续横盘震荡

展望未来,市场短期或将维持横盘震荡。由于当前市场已充分预期通胀和利率,主要不确定性在于繁荣和盈利能力。利率方面,可适当关注美联储4月利率决议。业绩方面,可关注即将发布的3月工业企业利润数据和4月PMI数据。

在配置上,建议投资关注结构性机会,重点关注三大主线:一是继续抓住经济复苏%252B业绩弹性主线,寻找被低估的产品预期表现好于预期,如半导体和新能源汽车蓬勃发展、中上游顺周期、后房地产周期等。二是关注智能制造、海南、碳等主题的投资机会中立、数字货币和"一带一路"倡议。三是5-6月业绩真空期,重点关注黄金周消费主题投资等主题投资机会,以及下半年重大体育赛事带来的体育板块主题投资机会。


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