「北京证券网」行业观察|中国平安ESG投资样本

股票资讯  2021-04-22 23:41:37

原标题:行业观察|平安ESG在华投资样本

“职业价值创造”是平安的核心价值,也是平安实现可持续发展战略的首要出发点。平安在ESG领域的方法论体系、金融投资业务实务和产品工具上具有先发优势

正文|吴海山,《巴伦周刊》中国作家

编辑|康娟

在华尔街可持续投资者眼中,沃尔玛因为碳排放和枪支销售,长期被列入黑名单。然而,在过去的两年里,许多人已经把它从黑名单上拉到了投资组合的红色名单上,因为他们注意到了沃尔玛在过去几年里在ESG采取的严厉政策和行动,包括限制碳排放、控制枪支和应对新冠肺炎疫情。

《巴伦周刊》称,很多公司都认真对待ESG,但没有人比沃尔玛更让人吃惊。

事实上,ESG不仅仅是一个伦理和责任的问题,它还促进了企业绩效。华尔街分析师预测,沃尔玛2020年的总销售额将达到5550亿美元,同比增长5.9%。这是自2009年金融危机以来的最高增长率。调整后的收益将增长13%,至每股5.57美元。现在沃尔玛股价已经从2020年3月的低点上涨了43%。

2019年,平安在中期报告中首次披露ESG相关指标,将ESG标准全面融入企业管理,建立了国内首个上市公司ESG政策体系;同年,平安作为第二大成份股,被纳入恒生中国指数ESG指数,随后作为mainland China首家做空上市的保险公司,被正式纳入2019道琼斯可持续发展新兴市场指数。

与沃尔玛相比,平安有自己的特殊性:它是上市公司,需要以可持续发展的理念转变管理和主营业务,履行对所有利益相关者的责任;同时,作为保险资金市场的重要机构投资者,中国平安应在其投资活动中实行ESG战略,推出适合中国国情的平安版ESG投资标准,用于筛选相应的投资对象。2019年8月,平安还签署了联合国支持的“负责任投资原则(unprint)”,成为中国第一个加入该组织的资产所有者。

虽然ESG在中国起步较晚,但它呈现出加速增长的趋势,引起了全世界的关注。平安在ESG领域方法论体系、金融投资业务实务、产品工具等方面具有先发优势,最终目标是成为ESG领域的国内标杆企业,进入国际负责任投资市场。同时,借助负责任的投资,帮助中国企业改善风险管理,实现长期稳定的投资模式,展示为投资者创造长期价值的能力。

公司治理的ESG升级:4级管理架构

2020年12月,平安荣获“香港企业管治卓越奖”。评奖委员会表示:“平安在董事会的领导下,采取前瞻性的管理方针,覆盖未来十年的发展,带领平安从最初的保险公司发展成为综合金融服务集团,发展自己的科技生态系统。评奖委员会对平安全面稳健的公司治理战略和政策表示满意。”

公司治理的关键是公司治理结构和风险管理结构。经过30年的发展,中国平安形成了党委、股东大会、董事会、监事会和执行委员会“五会”治理体系。“五会”各有各的责任,不缺席,不越位,不处于有利位置,保证公司朝着明确的战略目标迈进。

作为一个拥有广泛业务和众多子公司的大型集团。中国平安实行“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的公司运营模式。一方面,本集团不经营特定业务,但主要进行战略制定、领导、促进和监控业务运营,并协助实现业务绩效。另一方面,作为一家投资控股公司,集团与监管部门形成“双重监管、双重控制”。

完善的矩阵管理是中国平安公司治理的另一个特点。“高管+矩阵”的决策管理机制,形成了共同决策、分工负责、权责明确的框架,确保所有重大业务管理决策都由业务高管和职能高管集体参与。

同时,随着“联合CEO”的建立,平安形成了“联合CEO+职能执行官”的集体决策机制。

在股东结构上,平安市值超过1.6万亿,股东总数超过74万。没有实际控制人或控股股东。

这些架构共同构成了基金经理所说的“决策深度”——即一家公司的决策是如何做出的。

平安发展一直很稳。在过去的15年里,平安的总资产、总收入和净利润以近30%的复合速度增长。

中国平安还探索建立了一套集中管理、风险防范的运行机制,即“251体系”。“2”指集团和专业公司的双重风险矩阵管控体系;“5”是指按照国际标准构建涵盖信息安全风险、资产质量风险、流动性风险、合规经营风险和品牌声誉风险五大风险线的管理框架;“1”指统一的风险监控和运营检查平台。

在过去的几年里,平安将ESG的核心理论和标准充分融入公司治理,建立了从集团董事会和执行委员会(L1)、投资者关系和ESG专业委员会(L2)、集团ESG办公室(L3)、最后到集团职能单位和业务公司(L4)的四层ESG治理体系,明确了各级的权利和责任,自上而下地实施ESG理念和战略。目前,在该体系的指导下,平安集团的ESG达到了国内金融企业的最高水平,MSCI ESG被评为A级..

ESG业务整合:专业创造价值

“职业价值创造”是平安的核心价值,也是平安实现可持续发展战略的首要出发点。平安用专业的商业模式不断影响社会。

保险板块是平安的核心主业。平安在保险产品的开发、设计、承保等方面也考虑了ESG相关因素。可持续保险组合包括气候保险,包括灾害保险和环境生态保险;社会保险——包括财产保险、责任保险、医疗保险、养老保险、医疗保险、重疾保险等。;普惠保险-包括企业管理、农业保险和特殊团体保险。

投资业务也是平安的主营业务之一。截至2020年6月底,平安在华负责任投资规模达到1.18万亿元,公众受益绿色信贷总量达到1.27万亿元,可持续保险产品1387种,保险金额78万亿元。

作为中国首个签署《联合国负责任投资指引》的资产所有者和科技产品提供商,平安构建了“道、控、器、物”的ESG投资管理体系。“道”是理念,并根据既定的责任投资原则,贯彻责任投资的价值观;“控制”是指风险管理,将环境和社会风险纳入集团风险管理体系;“设备”是创建适合中国国情的CN-ESG评价指标的工具,将ESG数据与智能工具和平台进行整合;“物”就是实践,将ESG理论与投资组合全面融合,在业务层面进行各方面的应用实践。

中国平安秉承负责任投资的原则,将ESG投资原则融入平安投资战略,形成了系统规范的管理流程和操作规范。平安在借鉴国际负责任投资主要策略的基础上,根据自身业务特点和组织架构,设计了ESG整合的五大投资原则:

第一种是“ESG并入法”,平安将ESG因素纳入投资决策,开发了CN ESG评价体系,形成了上市公司、发行人、项目ESG的评价标准,实现了所有资产类别的应用,整合到投融资前、投融资中、投融资后的全过程。

第二,“积极股东法”是通过ESG沟通辅导来引导良性发展。中国平安集团是首个签署“气候行动100+”协议的中国资产所有者。在“气候行动100+”例会上,中国平安发挥股东的积极影响,督促中海油和神华能源提升ESG绩效,并根据各自实际情况提出可行性建议。

三是“影响力投资”,三村工程中的工业扶贫属于影响力投资。

第四是“排除法”。中国平安承诺不投资赌博、色情等行业,对高污染、高能耗项目采取限制性条件,审慎投资火电、煤炭行业。

五是“信息透明”,通过年中报告和年度可持续发展报告向外界发布有关负责任投资的定性和定量信息。2019年,中国平安首次发布可持续发展报告。

有了思路和原则,工具开发也是必不可少的。中国企业ESG信息披露的范围和质量落后于其他主要资本市场。原因是我国企业在ESG数据披露方面起步较晚,ESG信息披露和评价标准不统一。同一家公司的ESG评级差异较大,难以为企业提供可行性洞察,不利于帮助企业提高ESG绩效或做出投资决策。

平安从2019年开始建立CN ESG测评体系。它包括一般指标、行业矩阵和舆论调整三个模块,包括环境E(环境)、社会S(社会)、治理G(治理)和行业特色业务B(商业)四个维度。Cn-ESG系统梳理了港交所、上交所等国内ESG相关合规披露要求,融入海外MSCI、DJSI评估体系核心议题。同时兼容国内现有制度,兼具本土和国际视角的CN-ESG披露信息、标准和指标,能够更准确地反映中国企业的ESG绩效。

平安数字经济研究中心利用平安开发的CN-ESG数据库和评估系统,对覆盖中国a股市场3900多家上市公司的5年(2015-2019年)CN-ESG数据进行分析,构建了4种ESG投资策略。发现a股公司CN-ESG得分总体分布是对称的,类似正态分布。因子相关检验结果显示,平安CN-ESG因子具有明显的蓝筹股特征;从相关系数来看,平安CN-ESG因子与其他传统金融市场因子的相关性普遍较弱,ESG因子独立性较强,可以形成对当前基本面因子的有效补充,为投资决策提供新的数据观点。

平安在CN-ESG的基础上,搭建了一套AI-ESG智能管理平台,主要有ESG综合管理和ESG投资风险控制管理两大功能。一方面为上市公司提供管理ESG绩效的工具,另一方面为投资机构提供ESG评价绩效,包括CN ESG智能评价、ESG风险控制、ESG组合管理等服务。

中国特色的生态旅游实践:三村工程

由于发展水平、文化差异和监管制度的不同,各国的ESG评价标准和ESG沟通方式也存在差异。欧美的社会问题会侧重于工会参与、集体谈判等员工权益保障,而中国更注重扶贫。“三村工程”是中国平安首创的特色扶贫项目。

2018年,平安响应国家“精准扶贫”号召,针对“村官、村医、村教师”启动“三村智慧扶贫工程”,从产业、教育、医疗三个方面展开扶贫工作。短短三年,该项目取得了显著的成绩——不仅体现在提供了巨额资金,更重要的是平安结合自身优势,创造了独特的扶贫机制和方式,即金融+科技。

以工业扶贫为例,平安登陆全国21个省/自治区,共提供工业扶贫资金265.96亿元。直接导致47036户贫困家庭办卡,人均增收2500元,惠及73万多贫困人口。

在这个过程中,平安创造了“金融综合扶贫闭环”:通过扶贫保险、发债、贷款等多种形式分配扶贫资金,通过消费销售扶贫农产品。平安2020年的采购目标不低于1.5亿元。

平安立足保险业,设计了“扶贫险、溯源险、防贫险”三大保险产品,实施精准扶贫。“扶贫保险”提供产业金融支持,通过信用保证保险提供贷款信用担保,实现贷款过程中的“无担保”,通过贷款利息补贴降低资金使用成本;“溯源”将安全区块链技术应用于农产品,提高扶贫产品质量;“反贫困险”是现阶段保险公司中最全面的反贫困责任险。包括医疗责任保险、意外伤害保险、自然灾害保险、农业种植保险在内的综合反贫困保险,是针对一地一案的贫困地区设计的,以防止贫困家庭因病致贫、因灾返贫,充分发挥保险在巩固扶贫成果中的作用,提高个人抗风险能力。

广西百色平安创建的产业扶贫“田东模式”入选国务院扶贫办“2018中国企业精准扶贫案例”。

在卫生扶贫方面,平安利用平安医疗生态圈在17个省开展了622轮流动健康监测车,新建和升级了1228个农村卫生所,培训了11843名乡村医生,覆盖免费体检11万余人次。在这个过程中,平安的科技优势非常明显。村民可以通过平安开发的健康移动监控车快速完成x光拍摄。通过AI阅读和专家远程阅读诊断影响。影像诊断结果通过云端直接发送给相应的考生。村民只需要扫描“二维码”就可以及时查看结果,充分了解自己的身体状况。从血常规、尿常规、血压、心电图、b超等常规检测项目,到肿瘤标志物(AFP、CEA)、子宫及附件彩超、胸片等只能在县级以上医院检查的特殊项目,都可以在安全的移动健康检测车上完成。

平安教育扶贫已有20多年的历史。自1994年以来,中国平安捐款在安徽省六安市建立了第一所平安希望小学。中国平安董事长马明哲用红领巾给学生讲故事,成为反映他形象的照片之一。到目前为止,和平村教育项目已经建设和升级了1054所农村学校,培训了14037名农村教师,受益学生约30万人。

金融为善:ESG会给中国平安带来什么?

从长远来看,ESG指向企业绩效驱动力和长期价值的转移。

基金经理和分析师表示,在过去的50年里,沃尔玛的许多增长战略(增加门店和削弱价格竞争)可能已经达到了极限,现在甚至可能成为负债。但在很多传统零售商已经没落的环境下,沃尔玛却蓬勃发展,这在很大程度上与电商转型、减少碳排放、维护枪支安全等一系列ESG行动密不可分。

卡尔弗特研究和管理公司首席执行官兼ESG研究和投资负责人约翰·斯特勒(John Streur)表示,沃尔玛确实发生了文化变革。

现在沃尔玛不是传统零售商,而是亚马逊。在过去的一年里,沃尔玛在美国的数字销售增长甚至超过了亚马逊。

就像沃尔玛一样,中国平安也是一家庞大且被广泛认可的公司。在数字时代,信誉风险比以往任何时候都高,坏消息传播迅速,消费者可以通过点击按钮选择另一个。相反,由ESG主导的可持续发展也可以帮助企业和消费者建立更紧密、更持久的联系。

对于中国平安来说,一方面可以像沃尔玛一样,通过公司治理升级、文化转型、业务整合,为企业成长带来新的动力,提升企业的长远价值。

另一方面,作为持有大量保险资金的资产管理人,也可以通过ESG投资策略获得超额收益。可持续性越来越被视为降低投资风险和提高整体回报的评价标准,而不是一种反绩效的投资方法。

根据平安实测数据分析,CSI 300选择了计算机应用、电子制造、医疗设备、环保工程与服务、医药商业、半导体等ESG友好行业,并与不友好行业(包括煤矿开采、石油化工、矿业服务、石油开采等开采)进行对比。分析发现,疫情期间,ESG友好行业利润率明显领先基准54个百分点,不友好行业利润率明显落后基准53个百分点,反映出ESG对国内主流市场的影响日益显著。

更广泛的数据是,根据贝莱德的研究统计,在2020年第一季度的疫情期间,全球32个代表性可持续发展指数中,超过94%超过了它们的母指数。。平安证券的研究表明,ESG投资的长期回报是稳定的,特别是在新兴市场,ESG投资已经实现了近6个百分点的年超额回报。

来自中国平安旗下平安数字经济研究中心的数据也显示,ESG基金产品自2020年以来表现良好,取得了超过基金市场平均水平的回报。关于股权型ESG基金,2020年以来,纯ESG基金年化收益率达到47.07%,环境主题基金70.02%,泛ESG概念基金56.4%,公司治理主题基金47.91%。各种题材的股权型ESG基金,录得年化收益超过股权型基金平均市场水平42.22%。回搜狐多看

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