「怎么放高利贷」沪深两市推出新一轮退市制度改革

股票资讯  2021-04-30 17:25:09

为贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》和《完善上市公司退市机制实施方案》,进一步深化退市制度改革,昨天,沪深两市同时发布了修订后的《股票上市规则》、《交易规则》、《重新上市办法》、《风险提示板办法》等。,并分别对科技创新板和创业板的股票上市规则进行了调整和优化。

改革也充分考虑了市场平稳过渡的客观需要,按照“区别对待股票和增量公司”的原则,在新旧规则的衔接上给了市场一定的缓冲期。

新规定生效前已暂停上市的,适用旧规定判断是否恢复上市或终止上市,并适用旧规定执行后续退市合并期等程序。新规定生效前未暂停上市的,金融类退市指标以2020年年报为第一起始年度。在判断公司是否触及新规新增的另外两种风险预警情况时,2020年为最近一个会计年度,2018 ~2020年为最近连续三个会计年度。

符合注册制度改革的理念

征求意见稿认为,沪深两市退市制度改革坚持市场化、法治化、常态化的基本原则,符合登记制度改革的理念。

一是财务指标方面,取消了原来单一的净利润和营业收入指标,增加了扣除前后净利润和营业收入均为负1亿元以下的合并财务指标。同时,实施退市风险预警后下一年度的财务指标交叉应用。

二是交易指标方面,将原来的面值退市指标改为“1元退市”指标,避免了可能出现的“面值退市”误区。同时增加“证券交易所股票连续20个交易日每日收盘市值低于人民币3亿元”的市值退市指标。

三是规范性指标方面,沪深两市退市规则增加了信息披露、规范操作存在重大缺陷且拒不改正的情况,以及“半数以上董事不能保证年度报告或半年度报告真实、准确、完整”的退市指标。

第四,在重大违法指标方面,本所在原有信息披露重大违法退市子类型的基础上,进一步明确了退市财务舞弊的认定标准,即增加“根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,本公司披露年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。上市公司连续三年虚增净利润每年超过当年年报披露净利润的100%,三年虚增净利润总额达到10亿元以上;或者连续三年虚增利润额每年超过当年年报披露利润总额的100%,三年虚增利润总额达到10亿元以上;或者连续三年,资产负债表各科目虚假记载总额每年超过当年年报披露净资产的50%,三年累计虚假记载总额达到10亿元以上。

退市规则体系“瘦身”

根据中国证监会系统清理证券期货规章制度的总体规划,沪深两市进一步优化规则体系,精简规则数量。修订后,上交所主板退市规则体系由原来的“1+4”简化为“1+2”,即一个“股票上市规则”+两个配套业务规则(《风险提示牌股票交易管理办法》、《退市公司重新上市实施办法》)。科技创新板已将相关内容纳入《科技创新板股票上市规则》,修订后的退市制度主要见于《科技创新板股票上市规则》。

本次修订中,深交所将《重大违法行为强制退市实施办法》、《退市合并期限特别规定》等规则和内容纳入《股票上市规则》和《创业板股票上市规则》。同时,完善《重新上市实施办法》的相关内容,删除创业板不受理公司股票重新上市申请的规定;根据新证券法改善再上市条件;借鉴初始审查机制,明确重新上市申请和审查过程中驳回、中止和终止审查的具体情况。

在退市程序上,在沪深两市的修订中,首先是取消暂停上市和恢复上市,明确上市公司连续两年触及财务指标后将终止上市;二是取消退市期的退市情况。退市期首日没有限制,退市期交易时限由30个交易日缩短至15个交易日;三、重大违法退市持续中止的时间点,从收到行政处罚事先通知或法院判决之日起,顺延至收到行政处罚决定或法院生效判决之日。

优化创业板科技创新板规则

为了进一步完善退市制度,加强规则的统一性,深圳证券交易所修订了《创业板上市规则》。一是优化面值退市指标,完善财务指标营业收入扣除标准,细化信息披露或规范操作存在重大缺陷的具体情况。二是增加根据行政处罚决定认定的财务退市风险预警情况、半数以上董事不能保证年度报告或半年度报告真实性、准确性和完整性的规范退市情况、欺诈金额加欺诈比例的重大违法强制退市情况。第三,优化退市风险预警,识别和实施重大违法退市,完善退市巩固期安排。四是设立风险警示牌。第五,优化其他风险预警指标和实施流程。

科技创新局在以往制度探索的基础上,结合退市制度改革的总体要求,同时优化了退市指标和程序。从这一规则的修改来看,首先是进一步完善重大违法类别的退市指标,引入量化判断标准;二是财务指标与审计意见类指标交叉应用也得到落实,退市标准得到严格执行;三是取消因触及交易指标而退市的期限,压缩退市时间;四是衔接上市条件,补充红筹上市企业退市标准。

征求意见稿公布后,沪深两市将坚决承担退市主体责任,严格监管退市,坚持退市坚决清理,加快形成优胜劣汰的市场生态,促进上市公司质量的提高,更好地为国民经济优质发展服务。


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